Des Chinois se plaignent d'être écartés de l'IPO d'Alibaba

22.09.2014 17h24

Zhou Nushi, une ouvrière d'usine à la retraite à Shanghai, souhaite acheter des actions du groupe Alibaba, le leader chinois de l’e-commerce basé à Hangzhou ayant fait son entrée à la Bourse de New-York et devenue la plus grosse opération boursière de l’histoire.

Le problème, c'est qu'elle ne peut pas. Comme la plupart des Chinois, elle ne dispose pas de ressources financières et de compétences nécessaires pour investir dans des titres cotés en dehors de la partie continentale.

«Je suis un peu confus au sujet de la raison pour laquelle vous ne pouvez pas investir dans une entreprise chinoise si vous êtes Chinois», a souligné Zhou, vêtue d'un short gris, devant le téléscripteur numérique d’une branche locale de GuotaiJunan Securities co à Shanghai.

Bien que les consommateurs chinois aient conduit le succès financier d'Alibaba, ils vont être en grande partie privés de l’offre de la firme. Les investisseurs du pays ne peuvent pas acheter directement des actions d'outre-mer en raison de restrictions gouvernementales, seuls les plus riches peuvent les acheter indirectement par le biais de programmes de placements qualifiés.

Alibaba, qui a commencé à vendre ses actions en Asie la semaine dernière, a généré autant d'intérêt qu'elle prévoit d'augmenter la taille de son introduction en bourse, selon certaines sources proches du dossier. Une personne ayant prédit la semaine dernière l'extrémité supérieure de la fourchette de prix pourrait dépasser les 70 dollars par action. La compagnie a déjà commercialisé des actions entre 66 et 68 dollars.

A 70 dollars par action, ou si Alibaba vend plus d'actions que prévu, son offre pourrait être la plus importante jamais réalisée à l'échelle mondiale. L’Agricultural Bank of China avait soulevé 22,1 milliards de dollars à Hong Kong et Shanghai en 2010.

L'incapacité pour beaucoup de pouvoir investir dans cet IPO historique peut conduire à des changements. Pour Mao Sheng, analyste chez Huaxi Securities Co à Chengdu, il est regrettable que des investisseurs locaux passent à côté de cette affaire, ce qui peut pousser le gouvernement à accélérer la réforme de son système d’opération boursière.

«La réforme de l’IPO prend du temps», a souligné l’expert. «Le gouvernement prend le développement du marché du capital très au sérieux et va s'améliorer».

La China Securities Regulatory Commission (SCRC) a indiqué se préparer à se déplacer vers un système d’enregistrement à l’américaine, avec l’annonce d’un nouveau plan d'ici la fin de l'année.

Certains fonds ont été mis en place pour ceux qui veulent investir dans le groupe Alibaba. Comme Harvest Fund Management Co, l'un des plus anciens et et plus importants gestionnaires d'actifs en Chine,voulant donner la possibilité aux investisseurs chinois d'accéder à cette opération.

«Ce n'est pas un fonds mais une gamme de fonds qui permettent à nos clients de Chine continentale d'acheter des actions d’Alibaba», a déclaré Lindsay Wright, PDG de l’entreprise de la filiale du Fonds de récolte basé à Beijing.

Les Chinois peuvent acheter des titres étrangers indirectement via un programme national d’investisseurs institutionnels qualifiés. Ces fonds sont gérés par des gestionnaires d'actifs qui donnent les grandes orientations dans ce qu'ils prévoient d'investir, puis choisissent des actions spécifiques.

Tencent, le célèbre fournisseur chinois de services de messagerie instantanée et de jeux,en passe d’ être détrôné de son statut de plus grande entreprise Internet d’Asie, une fois Alibaba aura achevé son offre publique initiale. La transaction du géant chinois pouvant aider Tencent dans ses opérations boursières en stimulant la demande pour les actions de l'Internet, selon Benjamin Tam, un gestionnaire de portefeuille basée à Hong Kong qui aide à superviser plus d’1,5 milliard de dollars pour IG Investment.

 

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