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Français>>EconomieMise à jour 04.11.2011 13h37
Chine: la réforme du système de change doit s'adapter au développement économique

Depuis la réforme chinoise du système de change en 2005, le yuan s'est apprécié de plus de 30% contre le dollar. Cette hausse conséquente a stimulé le marché des obligations en yuans. Et même si le yuan s'apprécie encore, les problèmes des pays développés n'en seront pas résolus pour autant.

Le marché international des obligations libellées en yuans a décollé en milieu d'année dernière et est très sensible au taux de change du yuan. L'intérêt des investisseurs pour les marchés émergents a crû ces dernières années en raison du faible rendement de certains marchés obligataires des pays développées. Beaucoup présentent des taux d'intérêts moindres que leurs homologues asiatiques, Chine en tête.

Michele Barlow

Responsable Asie-Pacifique de la recherche sur les bons convertibles et le crédit, BOFAML

"C'est une nouvelle opportunité pour les investisseurs qui peuvent s'impliquer, investir dans les sociétés chinoises tout en profitant de l'appréciation du yuan."

La Chine a tenu sa promesse de réformer son système de change en liant plus étroitement la valeur du yuan à la demande du marché. Mais le gouvernement précise que ce processus va se poursuivre dans la prudence afin de maintenir la stabilité économique de la Chine et de ses partenaires. Si l'appréciation du yuan rend les exportations chinoises plus chères, alors les consommateurs étrangers se tourneront vers d'autres pays dont les produits sont moins chers. Cela ne résoudra pas le problème des pays étrangers et endommagera la coopération commerciale internationale.

Zhong Wei

Directeur du centre de recherche financière, Université normale de Beijing

"En raison de l'appréciation continue du yuan, les exportations, qui sont l'un des moteurs de la croissance économique chinoise, ont été particulièrement touchées. Il n'est pas réaliste de pousser à une appréciation conséquente du yuan à l'avenir."

Source: CCTV

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