L'économie a crû plus fortement que prévu au premier trimestre 2008 mais cette croissance était escortée par la poursuite de l'augmentation des prix à la consommation, incitant le gouvernement à durcir le crédit.

La croissance de la Chine était de 10,6% sur les trois premiers mois de l'année 2008 par rapport à l'année dernière, dépassant les attentes du marché de 10%. Mais elle est en baisse par rapport au quatrième trimestre 2007, a indiqué le Bureau national des Statistiques (BNS) le 16 avril 2008.

La faiblesse de la croissance des experts a contribué au faible ralentissement, mais le rebondissement des ventes au détail et les investissements en actifs immobilisés a permis à l'économie de se développer plus fortement que la plupart des analystes ne l'avaient prévu.

Les ventes au détail des biens de consommation a augmenté de 20,6% d'une année sur l'autre pour atteindre les 2,56 trillions de yuans (229,88 milliards d'euros) tandis que les investissements en actifs immobilisés avaient atteint les 2,18 trillions de yuans (195,77 milliards d'euros), une augmentation de 24,6, ou 0,19 points de pourcentage, par rapport à l'année dernière.

L'indice des prix à la consommation (IPC) – l'indice clée de l'inflation – a gagné 8,3% d'une année sur l'autre en mars 2008, en baisse par rapport à la hausse de 8,7% en février. Malgré des signes d'apaisement, l'IPC est toujours au-dessus du taux inquiétant de 8% sur un an pour le premier trimestre 2008.

"La plus grande préoccupation est toujours l'inflation", a dit Li Xiaochao, porte-parole du BNS, ajoutant que la politique monétaire d'austérité continuerait.

Peu après la déclaration de Li Xiaochao, la banque central a encore augmenté le taux de réserves obligatoires pour les banques locales, leur demandant de mettre de côté plus de liquidités en dépôt de façon à éponger les liquidités et à réduire l'inflation.

Cette initiative est la dernière des mesures de durcissement du gouvernement, dont les analystes disent qu'elles se sont déjà révélées efficaces, comme on a pu le voir dans les statistiques du premier trimestre 2008.

Le M2, la vaste mesure de la masse monétaire qui comprend le cash et tous les dépôts bancaires, a crû de 16,3% sur une année, une baisse de 1,2% points de pourcentage depuis février. La croissance des emprunts en yuan a crû de 14,8%, une baisse de 15,7% en février.

Le M2 et le taux de croissance des prêts sont les plus proches des objectifs de la banque centrale (16% pour le M2 et 14 pour les prêts cette année) en 13 mois, a dit Ma Jun, un économiste à la Deutsche Bank à Hongkong.

"C'est un grand succès pour la politique monétaire d'austérité des autorités, proche des attentes du marché d'un dépassement significatif des objectifs de prêts du premier trimestre."

Une série de données inquiétantes telles que l'augmentation des prix des matériaux et des coûts du travail continuent de poser problème aux décideurs du pays et la plupart des analystes sont d'accord pour dire que des mesures plus austères devraient être mises en oeuvre.

L'indice des prix à la production, un indice majeur de l'inflation de la consommation, a crû de 8% en mars par rapport à la hausse de 6,6% en février, soit une hausse continue de trois ans.

Li Xiaochao, a dit que le BNS gardait un oeil sur quand, et à quel niveau, les hausses des coûts de production seront reportées sur les consommateurs.

"L'IPC en avril pourrait se fortifier aux alentours de 8.9%, et les perspectives d'inflation pour mai-juin pourraient se situer entre 8 et 9,3%," a dit l'économiste à la Deutsche Bank à Hongkong Ma Jun.

"Etant donné ces prévisions, la banque centrale devra poursuivre sa politique monétaire d'austérité", a-t-il conclu.

Source: le Quotidien du Peuple en ligne