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Français>>AfriqueMise à jour 15.05.2012 09h11
Maroc: La Bourse de Casablanca en chute libre (PAPIER GENERAL)

La Bourse de Casablanca a clôturé, vendredi dernier, en baisse de ses deux principaux indices, Masi et Madex, respectivement de 0,86 % à 10.244,27 points et de 0,90 % à 8.364,94 points. Les indices internationaux FTSE CSE se sont également inscrits en baisse avec 1,22 % pour le Morocco 15 à 10.426,23 points et 0,87 % pour le Morocco All-Liquid à 8.777,58 points.

Pour rappel, la Bourse de Casablanca a clôturé l'année 2011 sur une tendance baissière, avec une régression de son principal indicateur MASI de 12,86 %. Les importantes valeurs les plus liquides, regroupées dans l'indice FTSE CSE Morocco 15, ont également suivi cette tendance en enregistrant une baisse de 1,42%.

De leurs côtés, la capitalisation boursière et le volume des transactions se sont dégradés respectivement de 10,85 % et de 13,81 %. Les principales baisses ont touché notamment le secteur des ingénieries et biens d'équipement (-33,3 %), l'immobilier (-32,7 %), le bâtiment et matériaux de construction (-21,5 %), les banques (-13,4 %), les télécoms (-9,59 %) et la distribution (16,29 %).

Si la Bourse est dans cet état aujourd' hui, c' est en partie à cause d' une accumulation d' erreurs tous azimuts: Les sociétés de Bourse pour avoir encouragé la spéculation, les clients pour avoir spéculé, les institutionnels pour ne pas avoir joué leur rôle et les autorités pour ne pas avoir accéléré les réformes.

Selon les analystes marocains, les perspectives d' évolution du marché boursier sur les prochains mois sont loin d' être prometteuses. Ils s' accordent à dire que la tendance baissière se maintiendra au moins jusqu' à la publication des résultats du premier semestre en septembre.

Aussi, le marché de la dette privée demeurerait plus attractif que le marché actions, non seulement pour les sociétés qui font appel public à l' épargne, mais aussi pour les investisseurs, puisqu' il offre des rendements plus intéressants. Certains actionnaires pointent du doigt les décalages qui existent entre les cours en Bourse et ceux issus des évaluations des analystes.

Néanmoins, plusieurs signaux plaident pour une reprise en 2013. Les analystes argument que sur les différentes classes d' actifs, la Bourse de Casablanca présente le meilleur rendement depuis 15 ans avec un taux de croissance annuel de plus de 16% (dividendes compris). D' après le consensus marché, ce niveau de rendement devrait se maintenir, puisque son évolution est intimement liée à celle de la capacité bénéficiaire des sociétés cotées.

La Bourse de Casablanca est une Société Anonyme à Conseil d' Administration. Placée sous la tutelle du Ministère marocain de l'Economie et des Finances, la Bourse de Casablanca exerce dans le cadre d'un cahier des charges et obéit à des règles définies dans un règlement général. Sa mission consiste à assurer le fonctionnement, le développement et la promotion du marché boursier marocain.

La Bourse de Casablanca dispose, au 31 juin 2009, d' un capital social de 19 020 800 MAD qui est détenu, à parts égales, par les 17 sociétés de bourse qui opèrent sur le marché marocain.

En janvier 2011, la Bourse de Casablanca met en place, en partenariat avec FTSE Group, une nouvelle série d' indices qui se compose de deux indices: le FTSE CSE Morocco 15 Index et FTSE CSE Morocco All-Liquid Index.

Elle met également en place une offre financière au profit des PME pour les inciter à s' inscrire à la cote. Cette offre, valable du 1er juillet au 31 décembre 2012, consiste à octroyer un chèque de 500 000 MAD aux entreprises qui remplissent des critères définies. La même année, la Bourse de Casablanca est certifiée ISO 9001- Version 2008 pour une période allant de 2011 à 2014.

Source: xinhua

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